Принципы управления финансовым риском

      Комментарии к записи Принципы управления финансовым риском отключены

Конечная цель управления риском обязана содействовать реализации неспециализированной стратегии ведения бизнеса. В денежном менеджменте она содержится в получении громаднейшей пользы при оптимальном либо приемлемом для предпринимателя соотношении дохода и риска. Управление денежными рисками базируется на определенных правилах, главными из которых являются следующие.

Принципы управления финансовым рискомУправление риском в широком смысле представляет собой особенный вид деятельности, направленной на понижение либо полное устранение влияния его негативных последствий на результаты проводимых хозяйственных операций.

На практике это предполагает поиск компромисса между пользами от уменьшения риска и нужными для этого затратами, и принятия ответа о том, какие конкретно действия для этого направляться реализовать (включая отказ от каких бы то ни было действий).

Конечная цель управления риском обязана содействовать реализации неспециализированной стратегии ведения бизнеса. В денежном менеджменте она содержится в получении громаднейшей пользы при оптимальном либо приемлемом для предпринимателя соотношении дохода и риска.

С современных позиций принятия ответа по упреждению вероятных утрат различают следующие подходы к управлению рисками: деятельный, адаптивный и консервативный (пассивный).

  1. Активное управление свидетельствует большое применение имеющейся информации и средств для минимизации рисков. При таком подходе управляющие действия должны опережать либо упреждать события и рисковые факторы, каковые смогут повлиять на реализацию проводимой операции. Разумеется, что этот подход предполагает затраты на оценку и прогнозирование рисков, и организацию их мониторинга и непрерывного контроля.
  2. Адаптивный подход к управлению риском строится на принципе «выбора меньшего из зол», т. е. на адаптацию к ситуации . При таком подходе управляющие действия осуществляются на протяжении проведения хозяйственной операции как реакция на трансформации среды. В этом случае предотвращается только часть вероятных утрат.
  3. При консервативном подходе управляющие действия запаздывают. В случае если рисковое событие наступило, ущерб от него поглощается участниками операции. В этом случае управление направлено на локализацию ущерба, нейтрализацию его влияния на последующие события. В большинстве случаев затраты на управление риском при таком подходе минимальны, но вероятные утраты смогут быть велики.

Совокупность управления денежными рисками складывается из двух систем: управляемой (объекта управления) и управляющей (субъекта управления):

  1. Объектом управления тут выступают рисковые операции и появляющиеся наряду с этим денежные отношения между участниками хозяйственной деятельности в ходе ее осуществления. Подобные отношения появляются между страховщиком и страхователем, кредитором и заёмщиком, подрядчиком и заказчиком, деловыми партнёрами и т. п.
  2. Субъект управления — это группа (денежный менеджер, эксперт по рискам и др.), которая при помощи методов и различных приёмов осуществляет целенаправленное действие на объект управления.

Наиболее значимое значение для действенного управления денежными рисками имеет адекватное информационное обеспечение. Оно включает широкий спектр разных видов рабочий информации: статистической, экономической, коммерческой, денежной, юридической, технической и т. д.Наличие надежной и актуальной информации разрешает скоро принимать управленческие ответы, оказывающие влияние на понижение рисков и повышение прибыли. Надлежащее информационное обеспечение и его действенное применение при проведении рисковых операций сводит к минимуму возможность потерь и ущерба.

Управление денежными рисками базируется на определенных правилах, главными из которых являются следующие:

1. Осознанность принятия рисков. Менеджер обязан сознательно идти на риск, если он сохраняет надежду взять соответствующий доход от осуществления той либо другой операции. Не обращая внимания на то что по некоторым операциям возможно принять тактику «избегания риска», всецело исключить его из деятельности предприятия не представляется вероятным, потому, что денежный риск — объективное явление, присущее практически всем хозяйственных операций.

2. Управляемость принимаемыми рисками. В состав портфеля денежных рисков должны включаться лишь те из них, каковые поддаются нейтрализации в ходе управления, независимо от их объективной и субъективной природы.

Риски неуправляемые, к примеру форс-мажорной группы, возможно или проигнорировать, или передать внешнему страховщику либо деловым партнёрам . Не обращая внимания на очевидность этого принципа, менеджеры фирм довольно часто принимают на себя «непрофильные» виды рисков, не обладая наряду с этим знаниями, инструментами и навыками, нужными для управления рисками. Так, многие предприятия настоящего сектора, не имея квалифицированного персонала и достаточного опыта в денежной сфере, занимаются кредитованием собственных клиентов, выполняют операции на рынке ценных бумаг и производных инструментов. В следствии они сталкиваются с непредвиденными и очень большими утратами, падением направлений акций, что подрывает их деловую репутацию в глазах клиентов, сотрудников и инвесторов.

К примеру, в 1993 г. германский промышленный гигант «Металлгезельшафт» утратил 1,5 млрд. долл. на операциях с нефтяными фьючерсами. Убыток японской компании Sumimoto Corporation по фьючерсам и форвардам на медь в 1996 г. составил 2,6 млрд. долл. Резкое падение цен на палладий в 2002 г. стало причиной списанию корпорацией Ford, имеющей его большие запасы, суммы в 952 млн. долл. и т. д.

3. Сопоставимость уровня принимаемых рисков с уровнем доходности проводимых операций. Данный принцип есть основополагающим в денежном менеджменте. Он содержится в том, что предприятие должно принимать в ходе осуществления собственной деятельности лишь те виды денежных рисков, уровень которых компенсируется адекватной величиной ожидаемой доходности.

Операции, риски которых не соответствуют требуемому уровню доходности, должны быть отвергнуты либо, соответственно, должны быть пересмотрены размеры премии за риск.

На практике величина требуемого уровня доходности будет варьироваться кроме того в рамках одного бизнеса, будучи зависима среди них и от расположенности к риску менеджмента. Одни начальники предпочитают идти на громадный риск для высокой прибыли; другие, более консервативные, устанавливают предельный количество риска независимо от уровня доходности. Но ожидаемая доходность обязана как минимум быть больше цена капитала, нужного для покрытия принимаемых рисков.

Соответственно, как итоговые, так и прогнозируемые результаты хозяйственной деятельности либо конкретной операции нужно корректировать с учетом степени риска, принимаемого компанией или менеджером для их получения.

4. Сопоставимость уровня принимаемых рисков с вероятными утратами предприятия. Вероятный размер денежных утрат предприятия в ходе проведения той либо другой рисковой операции обязан соответствовать доле капитала, которая зарезервирована для его покрытия.

В противном случае наступление рискового случая повлечет за собой утрату определенной части активов, снабжающих операционную либо инвестиционную деятельность предприятия, т. е. снизит его темпы формирования и потенциал прибыли предстоящего развития. Размер рискового капитала, включающего резервы и необходимые фонды, должен быть выяснен заблаговременно и являться критерием принятия тех видов денежных рисков, каковые не смогут быть переданы партнеру по операции либо внешнему страховщику.

5. Учет фактора времени в управлении рисками. Чем дольше период осуществления операции, тем шире диапазон сопутствующих ей денежных рисков, тем меньше шансов снабжать нейтрализацию их негативных последствий. При необходимости осуществления таких операций предприятие должно включать в требуемую величину дохода не только премии за соответствующие риски, но и премию за ликвидность (т. е. за связывание на определенный срок положенного в нее капитала).

6. Учет стратегии предприятия в ходе управления рисками. Совокупность управления денежными рисками обязана базироваться на неспециализированных правилах, подходах и критериях, соответствующих избранной предприятием стратегии развития.

Ориентация на главную стратегию развития разрешает сосредоточить главные упрочнения на тех видах риска, каковые сулят предприятию большую пользу, выяснить предельный количество рисков, каковые возможно взять на себя, выделить нужные ресурсы для управления ими. Со своей стороны, знание этих параметров позволяет начальникам подразделений оценивать собственные стратегии в координатах «риск — доходность» и привести их в соответствие с неспециализированной корпоративной стратегией.

Формулировка корпоративной стратегии в отношении рисков в большинстве случаев возлагается на главного либо финдиректора предприятия при участии других совета руководителей и членов директоров высшего звена управления. Вместе с тем принципиально важно, дабы сотрудники структурных подразделений осознавали неспециализированную стратегию развития, совокупность управления рисками в компании и отвечали за их принятие.

7. Учет возможности передачи рисков. Принятие последовательности денежных рисков несопоставимо с возможностями предприятия по нейтрализации их негативных последствий. Одновременно с этим необходимость реализации той либо другой рисковой операции может диктоваться требованиями направленности и стратегии хозяйственной деятельности.

Включение их в портфель рисков возможно только в том случае, если вероятна частичная либо полная их передача деловым партнёрам либо внешнему страховщику. Критерий внешней страхуемости рисков должен быть в обязательном порядке учтен при формировании портфеля денежных рисков предприятия.

На основании рассмотренных правил на предприятии формируется политика управления денежными рисками. Эта политика является частью неспециализированной стратегии предприятия, заключающейся в разработке совокупности мероприятий по нейтрализации их вероятных негативных последствий рисков, которые связаны с осуществлением разных качеств хозяйственной деятельности.

Создатель: Игорь Ярославович Лукaceвич

Источник:Центр дистанционного образования «Элитариум»

Случайные записи:

Лекция 7: Управление рисками


Еще немного статей: